Berzanski indeksi imaju funkciju praćenja poslovanja određene grupe akcija kompanija. Grupe mogu biti vezane za industriju — tehnologiju, zdravstvo, transport, energetiku, komunikacije, nekretnine ili prehrambenu industriju — ili obuhvatati širu grupu kompanija iz različitih delatnosti.
Suština je jednostavna: umesto da pratite stotine pojedinačnih cena, dobijate jedan broj koji vam kaže kuda se celina kreće. Kada u vestima čujete da je „tržište palo dva odsto", reč je upravo o nekom indeksu.
2.3.1 Zašto nisu svi indeksi isti
Pre nego što pređemo na konkretne, vredi razumeti jednu razliku koja mnoge zbunjuje — kako se računa težina pojedine kompanije u indeksu.
Kod indeksa ponderisanih cenom akcije, veći uticaj ima kompanija čija je pojedinačna akcija skuplja. Dow Jones radi upravo tako, i zato akcija od 500 dolara pomera indeks deset puta jače od akcije od 50 dolara — čak i ako je ta druga kompanija znatno veća. To je nasleđe iz 1896. godine, kada se računalo olovkom i papirom.
Kod indeksa ponderisanih tržišnom vrednošću, težina zavisi od ukupne vrednosti kompanije, koja se dobija množenjem cene akcije brojem akcija. S&P 500 radi na taj način, što znači da nekoliko najvećih kompanija nosi nesrazmerno veliki deo indeksa. To je vernija slika stvarnog stanja, ali nosi i zamku — kupovinom takvog indeksa niste tako raspoređeni kao što broj 500 sugeriše.
2.3.2 Najznačajniji svetski indeksi
Dow Jones Industrial Average (DJIA) okuplja 30 velikih industrijskih kompanija, među kojima su Walmart, Coca-Cola, Microsoft, Boeing, Nike i Honeywell. Fokusiran je na ukupnu cenu akcija, a ne na tržišnu vrednost, i služi kao indikator industrijskog sektora SAD (Forbes, 2023).
Standard & Poor's 500 (S&P 500) obuhvata 500 tržišno najvrednijih kompanija u SAD. Kriterijumi za ulazak su tržišna kapitalizacija, likvidnost i uredno kvartalno i godišnje izveštavanje. Tu su Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Exxon Mobil, Chevron, Caterpillar i JP Morgan. Prednost mu je što obuhvata pretežno američke globalne kompanije iz različitih industrija, pa daje dublji uvid u stanje američke ekonomije (Forbes, 2023). Zbog toga je i najčešći izbor kod indeksnih fondova.
NASDAQ Composite pokriva pretežno tehnološki sektor — Nvidiju, Cisco, Oracle, Intel i AMD. Fokus je na kompanijama visokog rasta, pa se posmatra kao indikator tehnološkog razvoja na globalnom nivou (Forbes, 2023). Uz veći potencijal rasta ide i osetno veća promenljivost.
| Indeks | Berza | Broj kompanija | Čemu služi |
|---|---|---|---|
| DJIA | Njujork | 30 | industrijski sektor SAD |
| S&P 500 | Njujork | 500 | američka ekonomija u celini |
| NASDAQ Composite | Njujork | preko 3.000 | tehnološki sektor |
| DAX | Frankfurt | 40 | nemačka privreda |
| NIKKEI 225 | Tokio | 225 | japanska privreda |
| SSE 50 | Šangaj | 50 | kineske vodeće kompanije |
| FTSE 100 | London | 100 | britanska privreda |
| CAC 40 | Pariz | 40 | francuska privreda |
| BELEX15 | Beograd | 15 | najlikvidnije srpske kompanije |
2.3.3 Čemu indeksi služe investitoru
Indeksi su značajni jer omogućavaju lakše praćenje tržišnih trendova i donošenje odluka. Postoji i veliki broj manjih, uže profilisanih indeksa, a više o njima može se naći na sajtu investing.com.
Za investitora imaju tri praktične uloge. Prvo, služe kao merilo — ako je vaš portfelj tokom godine porastao 5%, a S&P 500 je porastao 12%, vredi se zapitati da li je trud oko biranja pojedinačnih akcija imao smisla. Drugo, daju brzu sliku stanja bez praćenja svake kompanije posebno. Treće, i najvažnije, indeks se može kupiti.
Postoje fondovi koji ne pokušavaju da nadmaše tržište nego ga jednostavno preslikavaju, kupujući sve kompanije iz indeksa u istom odnosu. Jednom kupovinom postajete suvlasnik svih pet stotina kompanija iz S&P 500, bez ikakve analize pojedinačnih firmi. O tome detaljnije u poglavlju o fondovima — za mnoge je upravo to najrazumniji početak.
Napomenuo bih i da indeks nije nepromenljiv spisak. Kompanije koje oslabe ispadaju, nove ulaze. To znači da indeks vremenom sam sebe „čisti", ali i da poređenje sa stanjem od pre trideset godina nije poređenje istih kompanija.