Kao što sada znate, berzanski fondovi su jedni od učesnika na finansijskim tržištima. U ovom delu se bavimo različitim vrstama fondova u koje možete da investirate svoj novac.
Investicioni fondovi
Ideja ovih fondova je kolektivno investiranje u različite vrste imovine. Najčešće su to akcije, ali i druge vrste imovine poput obveznica, o kojima će biti više reči u sledećem delu.
Primer: Zamislite investicioni fond kao veliku korpu za kupovinu u koju vi i drugi investitori stavljate novac. Profesionalni menadžer zatim kupuje razne stvari (akcije, obveznice, itd.) kako bi ostvario profit. Možete ući i izaći iz fonda kada želite, a cilj je zarada u kraćem ili dužem roku, zavisno od vaših planova (npr. kupovina automobila, štednja za odmor, školovanje dece, kupovina stana, penzija itd.). U investicione fondove ulažu i mali i veliki investitori, jer je kupovna cena udela obično niska. Novcem upravlja menadžment zadužen za investicije. Taj menadžment, uz određenu proviziju, aktivno plasira novac u ime investitora po određenoj strategiji. Provizije se obično plaćaju u procentima i odbijaju se od ukupne vrednosti kapitala. Cilj stručnog tima je da plasira novac investitora tako da on donese veći prinos od najvećeg svetskog berzanskog indeksa S&P 500 (Fidelity Investments, b.g.)
Prednosti:
Diverzifikacija: U svetu finansija, diverzifikacija je strategija „ne stavljaj sva jaja u jednu korpu“. To je proces raspoređivanja vašeg novca u različite vrste investicija (npr. akcije, obveznice, nekretnine, zlato) kako biste smanjili rizik. Ako jedna investicija počne da gubi vrednost, druge mogu ostati stabilne ili rasti, čime se štiti vaš ukupni kapital (Investopedia, 2025g)
Profesionalno upravljanje: Vašim novcem upravlja školovan i licenciran tim. To vam omogućava da dragoceno vreme provedete sa najmilijima umesto da pratite berzanske grafikone i čitate finansijske izveštaje kompanija.
Potencijal zarade: Fond može zaraditi kroz rast vrednosti akcija kompanija, isplatu dividendi i kamatne prinose (ako je fond investiran u obveznice).
Niska ulazna cena: Kupovna cena udela je niska, što ga čini dostupnim (Veri Global, b.g.).
Mana:
Visoka provizija: Provizija je generalno viša i može umanjiti ukupan prinos uloženog (Veri Global, b.g.).
ETF-ovi
Ovi fondovi obično prate određeni berzanski indeks, npr. S&P 500 ili neki drugi. Sadržaj ETF-a mogu biti akcije, obveznice, a odnedavno i kriptovalute i druge vrste imovine. ETF-ovima se pasivno upravlja, što znači da nema menadžera koji naplaćuje proviziju. Ovi fondovi obično prate uspešnost određenih berzanskih indeksa. Ako berzanski indeks S&P 500 poraste 3% za pola godine, otprilike toliko će porasti i ETF koji prati taj indeks (Tradewell b.g.).
Ovom vrstom fondova se trguje kao pojedinačnim akcijama na berzi. Kupuju se celi udeli, ali je provizija mnogo niža nego kod uzajamnih fondova (Charles Schwab. n.d.-a).
Primer: Jedan od najvećih i najpoznatijih ETF-ova je Vanguard S&P 500 ETF (skraćenica VOO), koji prati berzanski indeks S&P 500. Trenutna cena jednog udela u ovom ETF-u je 583 USD (Yahoofinance.com, cena datira od 25.07.2025.). Isplacuje godišnju dividendu od 1,36 % na uloženih 1000 $. Ovaj ETF je jedan od najpopularnijih u svetu, jer pokriva najkvalitetnije i najveće kompanije i uz to ima vrlo niske naknade.
Indeksni fondovi
Ova vrsta fondova je slična ETF-ovima, ali ima i nekih razlika. Indeksni fondovi, kao i ETF-ovi, prate performanse berzanskih indeksa poput S&P 500. Obzirom da nijedan od njih nema aktivan menadžment koji njima upravlja, i naknade u oba fonda su niže od uzajamnih fondova. Naknada za indeksne fondove je nešto veća nego za ETF-ove (Bankrate, 2025).
Razlika je u tome što se indeksni fond prodaje i kupuje jednom dnevno i nije likvidan kao ETF. Likvidnost je u tome što udele ETF-a možete kupiti i prodati istog trenutka. Kupoprodaja indeks fondova traje obično nekoliko radnih dana. Prinos od indeksnog fonda je sličan prinosu berzanskog indeksa koji prati (Betashares, b.g.).
Penzioni fondovi
Ova vrsta fondova predstavlja udruženo ulaganje zaposlenih i, nekada, poslodavaca. Svrha ovog tipa fonda je da obezbedi manje rizičan i nešto manji prinos od gore navedenih. Ovakvi fondovi obično investiraju u kombinaciju akcija i obveznica (CFA Institute Research and Policy Center, 2020). Prinos im je obično manje rizičan i nešto manji od ostalih investicionih fondova, jer je primarni cilj očuvanje kapitala i isplata obećanih naknada (Legal & General, n.d.). Prosečni godišnji prinosi za javne penzione fondove u periodu 2001–2023. kretali su se u rasponu od približno 5,62% do 8,58%, takođe sa mnogim fondovima i u rasponu od 6% do 7% (Reason Foundation, 2024; The Pew Charitable Trusts, 2022). Ovi fondovi mešaju akcije i obveznice kako bi smanjili rizik, a kako starite, automatski prebacuju novac u sigurnije investicije radi zaštite penzije (Aviva, 2024).
Važna napomena!
Ako se odlučite da svoj novac investirate u jednu od gore navedenih vrsta fondova, preporučujem da fondovi u svom nazivu sadrže UCITS ili, na engleskom, Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities. Jednostavno rečeno, UCITS fondovi prate stroga pravila i regulative EU, koji pravno štite investitore poput vaš. Pravila i regulative EU insistiraju na transparentnosti sredstava. Drugim rečima, to znači da svaki fond mora objaviti u koje vrste imovine je investiran, u kom procentu i po kojoj ceni (European Commission b.g.).
Kako bih slikovito objasnio, uzmimo sledeći primer: Zamislite UCITS fond kao korpu za kupovinu sa strogim pravilima, koju nadzire Evropska unija. U nju možete staviti razne stvari (akcije, obveznice, gotovinu), ali samo one koje su provereno sigurne i raznovrsne. Profesionalni „kuvar“ (upravljač fonda) brine da korpa bude puna kvalitetnih sastojaka, a EU osigurava da je sve transparentno i bezbedno za vaš, ulagača. To znači da znate tačno šta je u korpi, koliko košta i da vaš novac neće nestati zbog rizičnih poteza.
U trećem poglavlju ću se detaljnije baviti konkretnim koracima kako da počnete sa investiranjem u Srbiji. Strpite se još samo malo. Smatram da je bitno razumeti teoriju pre nego što pređemo na praksu. Sledeći deo se bavi pojmom obveznica, koje je poželjno da poznajete kao početnik.