Cilj i strategija vam omogućuju da kapital donese željene prinose veće od inflacije. Za postizanje investicionih ciljeva potrebno je vreme, strpljenje i disciplina u primeni investicione strategije za koju se opredelite. Da budem do kraja jasan – u investiranju se ne postiže ništa na brzinu i preko noći, i to je vrlo važno zapamtiti. Stekao sam utisak da su ljudi na našem podneblju obično skloni pričama i idejama o genijalnim investicijama koje donose epohalne prinose za kratak vremenski period. Obično su takve priče jako romantizovane, preterane i često nepotkrepljene adekvatnim znanjem i detaljima onih koji to pominju ili su za to negde čuli.
Ovim želim da ponovim da se obraćam onima koji žele da trče maraton, a ne sprint na 100 metara.
3.4.1 Investicioni ciljevi
Kada je jasno definisan cilj zbog kog investirate, lako vam je da nađete motivaciju da nastavite dalje. U ovome vidim draž investiranja, a to je sam put i lični razvoj ka tom cilju. Pošto ja na investiranje gledam kao dugogodišnji i decenijski projekat ličnog rasta i discipline, onda treba i ciljeve prilagoditi tom vremenskom periodu. U ovom delu vam dajem 4 predloga za moguće ciljeve investiranja:
Privatni penzioni fond - Pitanje je da li će penzija koju ćemo primati u budućnosti biti dovoljna za kvalitetan život, kako u Srbiji, tako i u inostranstvu. Ja npr. ne želim da zavisim samo od penzije koju ću primati u Norveškoj kada za to dođe vreme. Zbog toga je važno da ne zavisimo samo od penzije, već da sa strane obezbedimo dodatna sredstva koja će poboljšati kvalitet života i nama i našim bližnjima.
Budućnost dece i porodice - Stvaranje generacijskog bogatstva kroz investiranje pruža vama koji ste roditelji sigurnost da će vaši potomci imati čvrstu finansijsku osnovu. Edukacija o investiranju istovremeno služi kao dugoročna investicija u finansijsku pismenost porodice.
Kupovina nepokretnosti – Ako u budućnosti budete imali u planu da kupite stan ili kuću, plac, vikendicu ili nešto drugo, investiranje je dobar način da stignete do tog cilja.
Privatni biznis - Vaša strast i znanje mogu postati uspešan privatni biznis. Koristeći investicije kao finansijsku odskočnu dasku, obezbeđujete sebi resurse za prelazak u preduzetništvo, gde vaš lični angažman može doneti značajno veći povrat na uloženo.
Vi možda imate i neke druge ciljeve, koji gore nisu navedeni. Ako ga imate, utoliko bolje. Ako je jedan od gore navedenih predloga i vaš cilj, odlično. Sada kada imate cilj zbog kog investirate, okrenimo se strategiji kako ćete i u šta investirati vaš novac.
3.4.2 Investicione strategije
U ovom delu izneću vam nekoliko načina na koje možete investirati vaš kapital.
1.Kupovina isključivo fondova, npr. ETF-ova - fokus će biti na investiranju na berzi. Ako se opredelite da novac investirate isključivo u UCITS ETF (objašnjeno u poglavlju 2.7) koji prati berzanski indeks S&P500, prilikom odabira odgovarajućeg ETFa trebalo bi obratiti pažnju na istorijski prinos (na 5 godina i više), cenu naknade, kao i ukupan obrtni kapital fonda koji govori o njegovom statusu. Ove informacije se mogu dobiti u prospektima o fondu koji ste izabrali. Što veći obrtni kapital, to bolje. Ako izaberete akumulativni ETF, sav dodatan prinos koji dolazi od rasta poslovanja kompanija i dividendi se automatski vraća u fond zarad daljeg rasta. To je najbolja i poreski najefikasnija opcija, ali i kao opcija koja najbolje služi efektu složene kamate (već objašnjeno u poglavlju 1.5). Diverzifikacija znači da ne stavljate 'sva jaja u jednu korpu'. Raspoređivanjem novca u više firmi osiguravate da loš rezultat jedne ne ugrozi vašu celokupnu investiciju. Druga opcija je ETF koji isplaćuje dividende na koje plaćate porez. Ova opcija nije poreski efikasna kao akumulirajući ETF, ali sa druge strane dividende koje vam se uplaćuju vam stvaraju pasivni prihod kojim možete sami raspolagati.
2. Kupovina isključivo dividendnih akcija (eng. dividend stocks) - Ova opcija predviđa kupovanje isključivo akcija koje isplaćuju dividende, tj višak svog profita investitorima. Iako nije poreski najefikasnija (zbog poreza na dividende), ova strategija investiranja je takođe popularna među investitorima. Cilj ove strategije je da kupujete akcije kompanija koje bi vam donele dodatan prihod koji će vam biti na raspolaganju. Ako izaberete ovu strategiju investiranja predložio bih da investirate u kompanije koje su na listi kraljeva dividendi.
„Kraljevi dividendi“ su kompanije (pretežno američke) koje su najmanje 50 godina uzastopno isplaćivale i istovremeno svake godine povećavale dividende svojim akcionarima, što je jedan od indikatora kvaliteta i dobrog poslovanja. Na sajtu Motley Fool (2025) možete videti o kojim kompanijama je reč. Trenutno ih je ukupno 55, među kojima su kompanije čije proizvode poznajete, kao što su Coca-Cola, Procter & Gamble, Colgate-Palmolive, Johnson & Johnson, PepsiCo i mnoge druge. Ova strategija može biti dobra ako se uplaćene dividende, zajedno sa svežim kapitalom, reinvestiraju u dokupljivanje novih udela. Time se stimuliše efekat složene kamate. Ako se dividende isključivo koriste za ličnu potrošnju, gubi se efekat složene kamate.
Treba napomenuti da su gore navedene kompanije obično već globalno razvijeni biznisi, koji odlično funkcionišu decenijama. Rast cene ovih akcija je evidentan, ali nije tako dinamičan kao kod akcija tehnoloških giganata. Razlog je, između ostalog, i taj što je politika tih kompanija da dobar deo svog viška profita isplaćuju akcionarima umesto da ga ulažu u sopstveni rast, istraživanja i razvoj. Kompanije dividendama dobijaju na atraktivnosti kroz novčano nagrađivanje akcionara. Pošto se radi o kvalitetnim kompanijama sa jakim globalnim renomeom, obično su i cene njihovih akcija relativno visoke. Ovo napominjem kao podsetnik, a ne kao savet. Predlažem da se fokusirate na kvalitet kompanije (o tome više u četvrtom poglavlju), a ne o tome koliki procenat vrednosti akcije neka kompanija uplaćuje kroz dividende. Ima mnogo kompanija koje isplaćuju dividende iznad 10%, što nije i nužno i sinonim za kvalitet. Ključ je u dugoročnom rastu dividendi i kontinuiranoj isplati, a ne u procentu.
3. Kupovina kompanija sa visokim rastom
Ova strategija podrazumeva investiranje u kompanije koje ili ne isplaćuju dividende ili isplaćuju niske dividende. Strategija ovih kompanija je da većinu ili sav svoj višak kapitala reinvestiraju u dalji rast sopstvenog poslovanja i širenja tržišta, kroz kupovinu manjih kompanija, istraživanju i razvoju proizvoda kao i partnerstva sa drugim kompanijama. Ovakve kompanije mogu poslovati u različitim industrijama. Međutim, tehnološki sektor, kao i inovacije u razvoju veštačke inteligencije, kompjuterskih čipova i centara, privlače najviše pažnje.
Kompanije koje se bave ovim aktivnostima su među najvrednijim i najuticajnijim na svetu. Primera je dosta, a ja ću pomenuti neke iz tehnološkog sektora: Microsoft, Broadcom, Apple, ASML, Nvidia, Amazon, Meta (vlasnik Facebooka i Instagrama), Alphabet (vlasnik Gugla), AMD i mnoge druge. Ove kompanije obično imaju potencijal za veći rast od kompanija sa liste „Kraljeva dividendi“. To vam može doneti veći prihod, pre svega kroz rast vrednosti akcija, a poreski su efikasnija strategija. Poreski su efikasnije zato što ove kompanije ne isplaćuju dividendu ili su dividende toliko niske da je porez koji plaćate nominalno neznatan. Ove kompanije obično u proseku rastu brže nego berzanski indeksi, kao što je S&P 500, zbog politike kompanija koja gravitira ka inovacijama i razvoju novih tehnologija. Mana je u tome što su vrednosti akcija gore navedenih kompanija obično volatilnije. Drugim rečima mogu imati veće padove i uspone u kratkom roku (Investopedia, 2024 ). Drugi nedostatak je što su vrednosti akcija ovih kompanija obično visoke, što ih ne čini uvek dostupnim svim investitorima. Ipak, ako uradite dobru i kvalitetnu procenu vrednosti kompanija u ovom segmentu, i potom u njih investirate, vremenom možete ostvariti visok prinos.
4. Kombinacija ETF-ova i akcija (dividendnih i rastućih)
Ova strategija predstavlja hibrid sve tri gore navedene strategije. Takva kombinacija nudi diverzifikaciju, stabilan rast, kontrolisanu oscilaciju vrednosti akcija, pasivni prihod kroz isplate dividendi, kao i učešće u rastu vrednosti akcija (što kroz dobro poslovanje, što kroz tehnološke i druge vrste inovacija). S obzirom na to da ova strategija nudi najbolje iz sve tri gorenavedene strategije, može opravdati i prevagnuti nad manama. U ličnom investiranju primenjujem ovu strategiju, s tim što lagano i oprezno gravitiram ka fokusu na akcije sa visokim rastom.
3.4.3 Metoda prosečnog troška
Ova metoda je važna i popularna u investiranju na berzi. Pošto je gotovo nemoguće predvideti cene akcija iz dana u dan i na kratak vremenski period, ova metoda podrazumeva kupovinu udela u akcijama i fondovima bez obzira na njihovu aktuelnu cenu. Udele akcija i fondova kupujete i kada su cene iznad i kada su ispod proseka (Investopedia, 2025e).
Primer: Pretpostavimo da ste odlučili da investirate 100 evra svakog meseca u neki ETF.
Mesec 1: ETF košta 10 evra po jedinici. Za 100 evra kupujete 10 jedinica.
Mesec 2: ETF padne na 8 evra po jedinici. Za 100 evra kupujete 12,5 jedinica.
Mesec 3: ETF poraste na 12,5 evra po jedinici. Za 100 evra kupujete 8 jedinica.
Mesec 4: ETF se stabilizuje na 10 evra po jedinici. Za 100 evra kupujete 10 jedinica. Rezultat ovakvog investiranja je sledeći:
Ukupno investirano: 400 evra (4 x 100 evra)
Ukupno kupljenih jedinica: 10 + 12,5 + 8 + 10 = 40,5 jedinica.
Prosečna cena po jedinici: 400 evra / 40,5 jedinica = 9,88 evra po jedinici. Iako je prosečna cena ETF-a tokom ova četiri meseca bila (10 + 8 + 12.5 + 10) / 4 = 10,125 evra, vaša prosečna cena kupovine je niža zahvaljujući tome što ste kupovali više jedinica kada je cena padala."
Prednost ove metode je da ne morate brinuti o tome kada je pravi trenutak za kupovinu. Redovnim ulaganjima (npr. mesečnim) stvara se navika koja vaš drži na putu ka cilju. To podstiče disciplinu, koja je vrlo važna u investiranju. Ova metoda takođe smanjuje impulsivne kupovine ili prodaje uzrokovane strahom ili pohlepom.
Treba napomenuti i to da vam ova metoda neće uvek doneti najveći mogući prinos, ali je strategija koja pruža dosledne i razumne rezultate na duge staze, sa znatno manjim rizikom (Investopedia, 2025e).
Ovim smo stigli do kraja ovog poglavlja. Ako ste se već odlučili da ćete svoj novac investirati u fondove, poput ETF-a, onda ne morate ići dalje sa sledećim poglavljem. Ako vam investiranje i direktno ulaganje u akcije kompanija zvuči interesantno, nastavite sa čitanjem sledećeg poglavlja. U sledećem poglavlju baviću se indikatorima koji karakterišu kvalitetnu kompaniju i koje lično koristim kada analiziram kompanije. Pripremite se jer će biti dosta novih pojmova, ali biće i primera koje će vam ovu temu približiti na što jednostavniji način.